每经记者 张昊
　　在证监会上周五公布了18只个股涉市场操纵被立案调查后，昨日（12月22日）沪深两市272只个股跌停，跌逾9%的个股达450只。尽管沪指全日上涨18.85点，逼近5年新高，但市场将“一九”分化演绎到极致，让一些投资者发出“熊市中好不容易赚的钱，在牛市里全亏回去了”的感叹。
　　那么，对于昨日跌停或大跌的个股，投资者是否应该一律持抛弃、回避态度呢？《每日经济新闻》记者梳理出了昨日跌停或大跌个股三类不同的下跌动因。
　　两市272只个股跌停/
　　昨日，虽然沪指上涨0.61%，收于3127.45点，但沪深两市272只个股跌停。这让人联想起12月9日A股集体下挫。
　　12月9日，沪指大跌163点，重挫对象集中于券商、银行、保险等前期涨幅较大的金融板块，但当日跌停个股仅为183家，且次日市场出现了较强劲反弹，其中创业板指在12月9日大跌3.99%之后，10日立即大涨4.52%。10日沪指也反弹2.93%，此后逐日走高，前期大跌的个股有不少也在近日创出新高。而在昨日的交易中，银行、保险板块成为上涨第一和第四名板块。
　　有分析人士认为，昨日近300只个股跌停，仔细分析相关标的，可以看到以下三种具体情况，对相关个股应区别对待。
　　现象1：基本面无恙 受牵连“拖下水”/
　　12月19日，证监会发言人在新闻发布会上通报了近期对市场操纵的查处情况，称证监会依托大数据系统，目前已对18只股票的涉案机构和个人立案调查。《每日经济新闻》记者注意到，昨日18家被立案调查的公司显然是暴跌引领者，除湖南发展大跌8.4%外，以中科云网、百圆裤业为代表的其余17只涉案个股均跌停或近于跌停。
　　上述18家公司多身处创业板、中小板，由此引起连锁反应。《每日经济新闻》记者注意到，昨日创业板指大跌4.94%，上涨个股家数仅14家，下跌333家，跌停公司达70余家。其中如中青宝、天喻信息、南风股份和恒泰艾普等创业板个股，前期已与指数牛市无缘，但基本面也并无利空，昨日却“受牵连”而大跌，不少个股跌破盘整数月的平台，比如恒泰艾普昨日以10.66元的跌停价收盘，创下该股2013年9月以来最低价；中青宝21.76元的跌停收盘价同样创下1年多来的盘整低点。
　　有分析人士表示，一些基本面未出问题的个股昨日下跌，更多可以理解为遭遇系统性风险，从而被非理性恐慌抛售。
　　现象2：次新股续跌 资金热情下降/
　　认真分析昨日跌停或大跌的个股，还有不少是刚上市不久的次新股，如中科曙光、燕塘乳业、福达股份和华电重工等都是在最近1～2个月内上市的次新股。值得注意的是，不少次新股此前股价已连续回落，昨日系统性风险则加速了下挫。
　　比如中科曙光11月6日上市，随后拉出21个“一”字板。12月9日A股全线下跌，该股“一”字板打开，全日跌9.46%。该股在12月12日盘中创下62.99元的新高后，股价一泻千里，近两个交易日连续跌停，让走势图呈现出下跌通道。
　　又如燕塘乳业12月5日上市，12月17日前期的7个“一”字板首次打开，当日仍以涨停收盘，且创下31.3元的新高。不过12月18日～22日的3个交易日中连续跌停。
　　《每日经济新闻》记者注意到，有分析人士之指出，资金对次新股态度已与两个月前大不一样，尽管当前仍属强势市场，但前期大肆炒作、估值高企的次新股或将面临更大风险。
　　现象3：政策概念股走弱 下跌是试金石/
　　18只个股被立案引发昨日A股跌停潮，有的是基本面没问题，遭遇系统性风险；有的是前期涨幅已大，资金趁机出货。但还有一类前期政策催生的强势股，应独立看待。
　　如“一路一带”概念股中国交建昨日大跌8.18%、中工国际大跌6.07%；自贸区概念的天津港跌停；军工概念股中航重机、成发科技跌停等。
　　分析人士认为，上述大跌甚至跌停的公司，多数是在政策影响下前期涨幅较大的股票，有别于前两类个股跌停的理由，这类公司受到政策面的持续支持，在一个强势的市场，昨日的大跌似乎可以看成这些个股股价走势的试金石。
　　太和投资首席经济学家徐爽对《每日经济新闻》记者表示，昨日两市个股大面积下跌，应该是市场风格转换进行时，即资金转移至蓝筹估值修复行情。当然，这不一定意味着小股票完全没有了机会，后期走势分化也是必然。从板块概念角度考虑，投资者可关注信息安全、“一路一带”和互联网等细分行业板块投资机会。