近期，随着国内体育用品主要品牌2013年财报的陆续发布，体育用品市场是否回暖的问号又走到台前。在以李宁为代表的行业领头羊释放出市场回暖信号之时，市场普遍看好国内体育用品市场即将迎来整体复苏，而在关键之道体育咨询公司CEO张庆看来，中国体育用品行业即将走出低谷的说法并不全面，他认为由于中国体育用品行业的集中程度有限，因此领军企业的回升并不能掩盖二三线品牌依旧苦苦挣扎的现实，目前处于困境的中国体育用品品牌依旧存在严重的同质化问题。
　　整体看来，晋江系品牌的净利润虽呈正数，但并不能代表其经营状况的良性，通过财报数字并不能一窥全貌，更重要的是透过数字背后看实际。在行业普遍以国内体育品牌已经从库存问题中走出来标志行业整体复苏的判断上，服装行业独立评论人士马岗则一针见血地指出“去库存和复苏不能画等号”。
　　他以李宁变革三阶段作类比，认为中国体育用品的复苏同样需要实打实地一步一个脚印： “从库存的泥潭脱困，只是一个逗号，正如TPG团队给李宁的诊断（第一步去库存，第二步整合供应链、渠道和营销资源，第三步改造业务模式转型），中国体育用品的复苏同样需要几个阶段，这像红灯口排队的车流一样，每家企业所处的位置有区别。”
　　相比而言，于2012年开展深度变革的李宁近两年随着改革举措的大力实施，财务数据渐趋向好，刚刚公布的2013年报从几个核心数据可以看出其改革成效。李宁公司公布的2013年业绩显示其收入为58.24亿元人民币，同比减少12.8%，其原因仍在于着重减少向经销商渠道发售新品、清理存货及优化店铺网络，然而相比2012年的下跌24.5%已大幅收窄。
　　在衡量企业盈利能力的毛利率指标上，同比国内主要体育品牌，李宁公司2013年44.5%的毛利率在同业中位于前列，显示了较强的盈利空间。在体育用品行业整体毛利润下跌的环境下，李宁公司2013的毛利润与去年同期相比上涨了3.2%，为25.94亿元人民币，这一指标的上升直接证明李宁公司运营能力的综合提升，在产品和运营上建立了颇具竞争力的成本优势。
　　这一点也获得了国际投行瑞银的认可。瑞银在盘点李宁的重组工作时认为公司去年有三个关键、却被外界忽略的举措，包括成立新的零售管理系统，这可以增强店铺经营之表现；组建新的服装设计团队，可以带来更多时尚服饰产品；以及直接向加盟商发货，令物流方面的时间缩短一半。瑞银还指出，李宁新管理层在很短的时间内，完成了大量重要而且繁重的工作，相信公司业务将迎来拐点。
　　在净利润上，虽然2013年李宁仍录得亏损3.92亿元人民币，但与去年同期录得的19.79亿元人民币亏损相比已有显着改善。这一点也符合市场的普遍预期。事实上，李宁中期业绩录得亏损1.84亿元，已显示去年情况有所改善。市场认为随着内地体育用品业恶性竞争减少、存货水平受控，相信行业已走出谷底，而作为龙头之一的李宁具有一定市场优势，未来可望持续增长。
　　在国内体育用品行业近年来面临转型升级的交叉口时，率先开展变革、实施零售导向转型的李宁公司正在多个方面展现其积极变革成效，从打造创新性并独具市场竞争力的产品、集中核心资源在核心运动品类、到打造核心运营平台等，李宁公司有望通过差异化的运营和产品战略突破行业同质化问题，建立竞争优势。