每经实习记者 李琴
　　近3个月累计涨幅超过50%的大牛股珠江啤酒（002461，收盘价14.26元），于4月1日披露了2013年报，去年公司净利润下滑两成，这与飙涨的股价并不相称。但是，公司同时发布的2014年年度财务预算却乐观表示，2014年净利润预算值增长两成。
　　《每日经济新闻》记者注意到，自2010年8月上市以来，珠江啤酒发布的三次财务预算都与最终经营业绩存在重大偏差。公司2014年的财务预算显然不能让市场放心。
　　3年财务预算均“失准”
　　今年以来，在其他啤酒股“跌跌不休”的时候，珠江啤酒却逆势上涨，成为今年A股市场的大牛股之一。根据同花顺iFinD数据统计，自今年1月14日至今已累计上涨高达56.02%。
　　《每日经济新闻》记者注意到，珠江啤酒于2010年8月上市，上市以来在每年年报发布的同时，公司都会公布来年的财务预算。但令人意外的是，公司此前发布的三次财务预算均“失算”。
　　2010年，珠江啤酒实现营业收入30.53亿元，同比增长8%；净利润9130.99万元，同比增长6.56%。同时，公司发布2011年财务预算称，2011年公司营业收入35.00亿元，归属于上市公司股东的净利润1.00亿元。然而，最终公司2011年完成营业收入35.63亿元，归属于上市公司股东的净利润仅5018.40万元，仅有预测数据的五成。
　　2011年报发布之时，珠江啤酒发布2012年财务预算，拟实现营业收入41.35亿元，归属于上市公司股东的净利润1.02亿元。最终，公司2012年实现营业收入34.75亿元，归属于母公司所有者的净利润5096.12万元，也仅有预算目标的一半。
　　2012年报发布之时，公司再次发布2013年财务预算，拟实现营业收入36.66亿元，归属于上市公司股东的净利润6010万元，同比增长17.93%。公司2013年最终实现营业收入33.49亿元，同比下降3.62%；归属于母公司所有者的净利润4123.77万元，同比下降19.08%。预算增长近两成，但实际却下降近两成，这样的预算令投资者大跌眼镜。
　　连续三年发布不靠谱的年度财务预算，丝毫没有影响珠江啤酒的执着。在2013年年报发布同时，珠江啤酒按照惯例发布了2014年财务预算，计划今年实现营业收入36.72亿元，同比增长9.65%；利润总额8113万元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润5002万元，同比增长21.29%。
　　同行均模糊化处理
　　珠江啤酒如此精确地晒出财务预算表，是行业惯例还是特立独行呢？
　　青岛啤酒（600600，收盘价38.70元）2013年年报显示，公司对于今年的业绩展望为：2014年公司的经营目标是力争实现啤酒销售量增长10%以上，并没有给出具体的经营目标数据。燕京啤酒（000729，收盘价6.88元）仅表示，2014年将继续深化产品、品牌、市场结构调整，实施人才培养计划，保证公司持续、健康、稳定发展，完成公司年度经营目标。
　　华创证券分析师薛玉虎告诉《每日经济新闻》记者，在公布年报时，很多公司都会对下一期业绩作出预测，但是一般是一个较为模糊的范围，几乎没有公司会公布一个准确的数字。
　　《每日经济新闻》记者以投资者身份致电重庆啤酒（600132，收盘价14.60元），证券部相关人员透露，作为上市公司一般是不会作出准确预测，也难以给投资者一个准确的答案。因为来年公司业绩将受方方面面因素的影响，尤其是一些非确定因素，公司不能完全预测到。
　　他进一步透露，上市公司在做业绩预测时，主要从内部和外部两方面考虑。内部主要考虑公司的生产、成本、产品、销售等因素，外部需要考虑宏观政策环境、行业整体增速等。公司前三年的增长速度也是一个重要参考指标。“当然，不同的行业也有不同的特性。如果公司所处行业平稳发展，公司又处于垄断地位，国家政策、消费市场、客户增长率都较为稳定，这还是有可能作出准确预测的。但是，如果所处行业竞争激烈，国家政策不稳定，就很难作出预测。啤酒行业恰好是一个激烈竞争的市场，不属于国家保护产业，外加禁酒政策的出台，不确定因素较多，是难以作出准确预测的。”
　　重庆啤酒证券部工作人员认为，如果一个公司能够准确估计未来业绩有较大反转，一般是公司有重大项目上马、大合同签订、并购重组、注资定增等利好，或者是非经常损益里会有一笔大收入，比如政府补偿款等。
　　《每日经济新闻》记者注意到，珠江啤酒去年因为政府征用公司土地而获得补偿款22.98亿元。公司随后发布公告称，上述款项对2014年的税后损益产生影响约为330万元。不过数百万元的金额对于珠江啤酒数千万元的年度业绩规模而言，影响并不显著。
　　公司：预算不等于盈利预测
　　对于上市后年年失算的财务预算，珠江啤酒方面又是怎样的态度呢？
　　《每日经济新闻》记者近日以投资者身份致电公司，证券代表王建灿表示，2014年度财务预算并不代表公司对2014年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、原材料价格变化程度等多种因素，存在很大的不确定性。
　　宏源证券食品饮料分析师陈嵩昆告诉《每日经济新闻》记者，财务预算虽然不是盈利预测，但却是公司未来一年的经营目标，对投资者有参考意义。
　　那么，珠江啤酒2014年预算中，净利润将增长21.29%的底气来自何方呢？王建灿并未给予详细介绍，仅表示对公司的经营了解并不深入，如果记者需要可以以邮件方式采访公司董秘。
　　昨日 （4月2日），记者将上述问题，发送了采访邮件至珠江啤酒。在回复给记者的邮件中，上市公司方面以深交所相关规定为由婉拒采访。